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梅雙
2025-02-05 20:55
今年以來，銀行結構性存款規(guī)模繼續(xù)保持平穩(wěn)，但與去年峰值相比形成較大反差。央行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月末，結構性存款余額6.55萬億元，相比上月末下降1156億元，比上年同期最高峰的12.1萬億元下降5.59萬億元，降幅高達46%，幾近腰斬，由此引發(fā)業(yè)界關注。
所謂結構性存款，是指投資者將合法持有的人民幣或外幣資金存放在銀行，由銀行通過在普通存款的基礎上嵌入金融衍生工具（包括但不限于遠期、掉期、期權或期貨等），將投資者收益與利率、匯率、股票價格、商品價格、信用、指數(shù)及其他金融類或非金融類標的物掛鉤的具有一定風險的金融產(chǎn)品。
結構性存款不同于普通存款和銀行理財，由兩部分組成：普通存款和衍生品的期權。通過較大比例的銀行存款，獲得一個穩(wěn)定的利息收益，再通過小比例的衍生品期權獲取超額收益。由于其收益與衍生品的期權掛鉤，往往要高于普通存款收益，且風險低于理財產(chǎn)品，因此，頗受投資人的青睞。
與此同時，由于缺乏嚴格監(jiān)管，2019年至2020年期間，結構性存款曾一度游離于高息攬存的邊緣。一些銀行尤其是中小銀行機構在自身攬存手段有限，攬存能力不足的情況下，出現(xiàn)打政策“擦邊球”的假結構性存款，并一度成為其高息攬存的“利器”，致使結構性存款迅速增長。
不過，結構性存款的迅猛增長也帶來一定的負面影響，如，擾亂了存款競爭秩序，增加了銀行負債成本，壓縮了銀行凈息差，同時也加重了實體經(jīng)濟融資負擔等。因此，2020年3月，人民銀行在下發(fā)的《關于加強存款利率管理的通知》中指出，將結構性存款保底收益納入自律管理范圍，加之監(jiān)管部門對壓降結構性存款的窗口指導，自此之后，銀行結構性存款規(guī)模經(jīng)歷大幅縮減后逐漸趨于穩(wěn)定。
融360大數(shù)據(jù)研究院公布的《2021年4月銀行結構性存款報告》顯示，據(jù)不完全統(tǒng)計（主要監(jiān)測國有銀行、股份制銀行），2021年4月結構性存款發(fā)行量為1471只，較上個月增加137只。盡管如此，結構性存款整體規(guī)模仍呈現(xiàn)下降趨勢，4月份較上月下降1156億元。
當然，壓降結構性存款對于部分中小銀行來說，可能會帶來負債方面的壓力，但對于維護存款市場秩序、降低銀行負債成本、加強投資人風險教育卻非常有利，可謂多贏之舉。
壓降結構性存款，有利于維護存款市場秩序。由于結構性存款收益高于普通存款，且風險低于理財產(chǎn)品，因此很受投資人的追捧。而對于網(wǎng)點少、攬存難度大的中小銀行來說，因結構性存款對投資人具有很強的吸引力，因此也就成為其主打的一款產(chǎn)品。然而激烈的市場競爭往往讓一些銀行機構“劍走偏鋒”，通過設定較高的結構性存款保底收益率，或者通過假結構性存款進行變相高息攬存，擾亂存款市場競爭秩序。管理部門從嚴監(jiān)管，壓降結構性存款規(guī)模，目的之一就是給激烈的存款競爭降溫，以維護良好的市場秩序，制止不正當競爭。
壓降結構性存款，有利于降低實體經(jīng)濟融資成本。監(jiān)管部門壓降結構性存款的另一個目的，就是幫助控制銀行負債端成本，在保持一定凈息差的同時，促使貸款利率有所下降，以切實降低實體經(jīng)濟融資成本。資料顯示，2021年4月份結構性存款平均到期收益率為3.09%，較上年最高收益低0.7個百分點左右，加之結構性存款總規(guī)模的下降，銀行負債成本的降低是非常明顯的，由此也為企業(yè)有效應對疫情影響，讓利實體經(jīng)濟騰出了更大的空間。
壓降結構性存款，有利于培養(yǎng)投資人風險意識。監(jiān)管部門除了要求銀行壓降結構性存款規(guī)模以外，還禁止銀行發(fā)行收益與實際風險不匹配的假結構性存款，有效杜絕剛性兌付。與此同時，銀行機構還必須進行風險提示，履行如實告知義務，提醒消費者要充分認識投資風險，謹慎投資，此舉有助于促使投資人加強相關金融知識的學習，樹立投資風險意識。
如何應對結構性存款壓降帶來的負債壓力，也給銀行尤其是中小銀行提出新要求，中小銀行要不斷創(chuàng)新產(chǎn)品，努力提升服務質效，以優(yōu)質的服務和客戶愿意接受的產(chǎn)品來加大吸存力度，增強客戶黏性，贏得客戶信任。同時必須堅持守正創(chuàng)新，切忌違法違規(guī)攬存，觸碰監(jiān)管紅線。
