北證資訊
鐘恬
2025-02-06 23:53
券商資管子公司迎來新動態(tài)。近日，國信證券子公司國信資管獲得經(jīng)營證券期貨業(yè)務許可證，距離正式開業(yè)又前進了關鍵一步。
近年來，證券公司紛紛聚焦公募化轉(zhuǎn)型，通過設立資管子公司積極謀求公募牌照。截至目前，行業(yè)內(nèi)已設立的券商資管子公司數(shù)量為30家，其中已有11家獲批公募基金牌照。
分析人士在受訪時指出，積極申請公募牌照是證券公司應對業(yè)務轉(zhuǎn)型的必要舉措，也是財富管理轉(zhuǎn)型產(chǎn)品線建設的重要抓手。未獲批公募牌照的券商資管子公司，可以通過明確自身定位、提升主動管理能力、加強業(yè)務協(xié)同等方式，實現(xiàn)突圍和持續(xù)發(fā)展。
隊伍持續(xù)擴容
2月5日，國信證券發(fā)布公告稱，子公司國信資管在1月27日領取了《經(jīng)營證券期貨業(yè)務許可證》，證券期貨業(yè)務范圍為“證券資產(chǎn)管理”。這意味著，該資管子公司的籌建情況已獲地方證監(jiān)局的驗收通過，下一步將等待正式開業(yè)。
2022年9月，國信證券向證監(jiān)會遞交申請設立資管子公司的申請；2023年11月，證監(jiān)會下發(fā)《關于核準國信證券股份有限公司設立資產(chǎn)管理子公司的批復》；2024年4月，國信資管辦理完成工商登記手續(xù)并領取營業(yè)執(zhí)照，并在9個月后獲得經(jīng)營證券期貨業(yè)務許可證。
伴隨“一參一控”限制的放開、資管新規(guī)落地，券商設立資管子公司的隊伍也持續(xù)擴容。
據(jù)統(tǒng)計，截至目前，已設立的券商資管子公司數(shù)量為30家，分別為東證資管、財通資管、廣發(fā)資管、華泰資管、國泰君安資管、中泰資管、招商資管、海通資管、浙商資管、長江資管、德邦資管、銀河金匯、渤海匯金、東證融匯、光大資管、興證資管、安信資管、天風資管、國盛資管、甬興資管、山證資管、國金資管、申萬宏源資管、萬聯(lián)資管、中信資管、長城資管、國聯(lián)資管、華安資管、華福資管和國信資管。
這些資管子公司中，有27家正在運營，而長城資管、華福資管、國信資管3家資管子公司已獲證監(jiān)會核準成立，還未正式開始展業(yè)。此外，信達證券、首創(chuàng)證券等券商正在積極申請設立資管子公司，二者均在2024年6月28日收到了證監(jiān)會的反饋意見。
審批節(jié)奏放緩
近年來，證券公司紛紛聚焦公募化轉(zhuǎn)型，積極布局公募業(yè)務、通過設立資管子公司申請公募牌照，已成為行業(yè)的發(fā)展共識。
在30家券商資管子公司中，已有11家獲批公募基金牌照，分別是：東證資管、山證資管、浙商資管、渤海匯金證券資管、財通證券資管、長江資管、華泰資管、中泰資管、國泰君安資管、招商證券資管、興證資管。
自2024年以來，盡管券商資管子公司積極申請公募牌照的趨勢沒有改變，但監(jiān)管審批速度已明顯放緩。
在2023年11月9日興證證券資管獲批公募業(yè)務資格后，已有一年多的時間未有券商資管子公司的公募牌照申請獲批。當前，廣發(fā)資管、光大資管、安信資管、國金資管等多家券商資管子公司的公募基金管理業(yè)務資格仍在審批進程中。
某證券市場觀察人士在接受《國際金融報》記者采訪時表示，2024年，IPO市場明顯放緩，不論是首發(fā)上市數(shù)量及規(guī)模，還是上會企業(yè)數(shù)量等都出現(xiàn)了明顯下滑。市場環(huán)境的變化可能會部分影響到監(jiān)管層對券商資管子公司公募牌照的審批態(tài)度，使其更加謹慎。
“隨著市場風險的增加，監(jiān)管層可能更加注重風險控制，對券商資管子公司的公募牌照申請進行更為嚴格的審核，以確保投資者的利益?！痹撊耸垦a充說。
積極謀求突圍
據(jù)Wind統(tǒng)計，截至2024年末，券商及其資管子公司目前管理的公募產(chǎn)品（含參公大集合產(chǎn)品）規(guī)模共計1.11萬億元，同比增長10.47%。
國信證券副總裁、國信資管董事長成飛近期表示，伴隨行業(yè)轉(zhuǎn)型升級，券商資管規(guī)模近年來不斷壓降，資管業(yè)務收入呈現(xiàn)下行趨勢，各家證券公司也在積極申請公募資管牌照，以期分享公募市場高速發(fā)展的紅利。但是，若扣除參公大集合產(chǎn)品，券商資管的公募管理規(guī)模僅有約6000億元，行業(yè)占比不到5%，轉(zhuǎn)型公募業(yè)務的進展并非預想中那么順利。
某券商資管人士在受訪時對《國際金融報》記者指出，盡管公募牌照審批放緩，但券商資管仍應積極申請公募牌照，以彌補無法通過公開募集資金來擴大業(yè)務規(guī)模的短板。在申請過程中，應確保各項準備工作充分，包括投研團隊建設、風險管理體系完善、產(chǎn)品線布局等。
東興證券非銀分析師劉嘉瑋亦表示，在資管新規(guī)要求下，市場各類資管機構(gòu)實現(xiàn)同臺競技，這要求券商資管持續(xù)快速提升主動管理能力。擴大募集資金范圍、大力發(fā)展集合類產(chǎn)品、順應監(jiān)管趨勢推動大集合產(chǎn)品公募化改造、深度參與公募市場、積極申請公募牌照是應對業(yè)務轉(zhuǎn)型的必要舉措，也是證券公司財富管理轉(zhuǎn)型產(chǎn)品線建設的重要抓手。
“未獲批公募牌照的券商資管子公司，可以通過明確自身定位、提升主動管理能力、拓展業(yè)務范圍、加強業(yè)務協(xié)同、創(chuàng)新業(yè)務模式、提升品牌建設等多方面措施，實現(xiàn)突圍和持續(xù)發(fā)展?！鄙鲜鲑Y管人士表示。
