證券時報網(wǎng)
2025-02-05 23:23
近期，腦機(jī)接口行業(yè)事件催化不斷。北京、上海相繼發(fā)布腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)五年行動方案；特斯拉CEO馬斯克旗下腦機(jī)接口公司Neuralink將腦機(jī)芯片植入到第三名受試者體內(nèi)，目前運(yùn)行狀況良好。受此影響，腦機(jī)接口概念受到市場關(guān)注，Wind數(shù)據(jù)顯示，萬得腦機(jī)接口主題指數(shù)自2024年9月24日以來漲幅達(dá)37.76%，近幾個交易日指數(shù)漲幅居前。
分析人士認(rèn)為，雖然侵入式腦機(jī)接口距離大規(guī)模商業(yè)化落地還需要一定的臨床驗證時間，但是非侵入式腦機(jī)接口商業(yè)化落地已經(jīng)初見成效。隨著技術(shù)快速迭代，腦機(jī)接口相關(guān)公司將持續(xù)在技術(shù)和市場方面取得突破，建議關(guān)注自身或參股公司在腦機(jī)接口方面有領(lǐng)先布局的上市公司。
政策持續(xù)發(fā)力
日前，北京、上海相繼發(fā)布腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)五年行動方案，提出腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)。
北京市科學(xué)技術(shù)委員會、中關(guān)村科技園區(qū)管理委員會、北京市經(jīng)濟(jì)和信息化局聯(lián)合印發(fā)《加快北京市腦機(jī)接口創(chuàng)新發(fā)展行動方案（2025-2030年）》提出，到2027年，培育3家至5家具有核心競爭力的潛在獨(dú)角獸和獨(dú)角獸企業(yè)。到2030年，腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)生態(tài)初步形成，培育3家至5家具有全球影響力的科技領(lǐng)軍企業(yè)、100家左右創(chuàng)新型中小企業(yè)。打造1個至2個腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)發(fā)展集聚示范區(qū)，實現(xiàn)腦機(jī)接口創(chuàng)新產(chǎn)品在醫(yī)療、康養(yǎng)、工業(yè)、教育等領(lǐng)域的規(guī)?；逃谩?/p>
上海市科學(xué)技術(shù)委員會印發(fā)的《上海市腦機(jī)接口未來產(chǎn)業(yè)培育行動方案（2025-2030年）》明確提出，2027年前，引育5家以上具有腦機(jī)接口核心技術(shù)與產(chǎn)品研發(fā)能力的自主創(chuàng)新企業(yè)、10家以上產(chǎn)業(yè)鏈骨干企業(yè)。2030年前，實現(xiàn)高質(zhì)量控腦，腦機(jī)接口產(chǎn)品全面實現(xiàn)臨床應(yīng)用，打造全球腦機(jī)接口產(chǎn)品創(chuàng)新高地，產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)實現(xiàn)自主可控。
東吳證券研究所聯(lián)席所長、醫(yī)藥行業(yè)首席分析師朱國廣認(rèn)為，此次腦機(jī)接口政策目標(biāo)清晰，同時鼓勵腦機(jī)接口臨床試驗基地建設(shè)，支持相關(guān)臨床試驗，解決了此前腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心困難之一，為未來腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到了重要鋪墊作用。
商業(yè)化加速
在技術(shù)方面，海內(nèi)外均在腦機(jī)接口賽道取得了顯著進(jìn)展。
2024年1月，Neuralink首次宣布將設(shè)備植入首位受試者體內(nèi)。2025年1月，有國內(nèi)媒體報道，馬斯克透露Neuralink已成功將腦機(jī)芯片植入第三名受試者體內(nèi)，并計劃在2025年再為20名至30名患者進(jìn)行植入手術(shù)。
近年來，我國上市公司持續(xù)加碼布局腦機(jī)接口領(lǐng)域，通過自主研發(fā)、合作創(chuàng)新等方式，加大投入力度，提升腦機(jī)接口技術(shù)研發(fā)水平，推動腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。
盈趣科技介紹，在腦機(jī)接口方面，公司和客戶InteraXon合作開發(fā)了頭戴式腦電波監(jiān)測產(chǎn)品，并已在北美地區(qū)上市銷售。目前，公司與廈門北洋瑞恒智慧健康有限公司合作推出了科研、醫(yī)學(xué)、教育和專注力版本的腦機(jī)接口產(chǎn)品；天津大學(xué)已采用公司生產(chǎn)的腦電波產(chǎn)品作為腦機(jī)接口實訓(xùn)課程，這是國內(nèi)首次面向研究生的腦機(jī)接口實訓(xùn)課程。公司正聯(lián)合多方開展腦機(jī)接口消費(fèi)級和醫(yī)療級產(chǎn)品的開發(fā)。
誠益通表示，公司腦機(jī)接口業(yè)務(wù)主要分為非侵入式和侵入式兩個方向。在非侵入式方面，公司致力于將腦機(jī)接口技術(shù)與康復(fù)醫(yī)療設(shè)備產(chǎn)品進(jìn)行深度融合，旨在實現(xiàn)產(chǎn)品功能的全面升級，為患者帶來更精準(zhǔn)、更高效的康復(fù)體驗；在侵入式方面，公司將持續(xù)與知名高校開展深度合作，探索相關(guān)前沿技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用。
國泰君安證券策略首席分析師方奕表示，腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)鏈正加速完善，預(yù)計2030年腦機(jī)接口醫(yī)療應(yīng)用市場規(guī)模達(dá)400億美元，推薦布局腦機(jī)接口相關(guān)領(lǐng)域的康復(fù)醫(yī)療設(shè)備公司以及腦機(jī)接口電極、芯片和智能腦機(jī)系統(tǒng)公司。
券商看好投資機(jī)會
近年來，腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)發(fā)展動力強(qiáng)勁，機(jī)構(gòu)看好其發(fā)展前景。
浙商證券計算機(jī)行業(yè)首席分析師劉雯蜀表示，腦機(jī)接口可分為侵入式、非侵入式和半侵入式，可應(yīng)用于醫(yī)療康復(fù)等場景，建議關(guān)注在人腦科學(xué)、腦機(jī)設(shè)備和腦機(jī)醫(yī)療康復(fù)領(lǐng)域有布局的公司。
“雖然侵入式腦機(jī)接口距離大規(guī)模商業(yè)化落地還需要一定的臨床驗證時間，但是非侵入式腦機(jī)接口商業(yè)化落地已經(jīng)初見成效?！睎|吳證券研究所計算機(jī)行業(yè)首席分析師王紫敬表示，目前，腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)鏈尚未形成成熟的產(chǎn)業(yè)鏈分工，自研BCI芯片和算法是核心技術(shù)壁壘，建議關(guān)注自身或參股公司在腦機(jī)接口方面有領(lǐng)先布局的上市公司。
中信證券主題策略首席分析師劉易認(rèn)為，侵入式腦機(jī)接口已處于大規(guī)模臨床試驗的臨界點，非侵入式腦機(jī)接口也在積極擁抱產(chǎn)業(yè)化“奇點”，未來腦機(jī)接口商業(yè)化的每一步進(jìn)展都會引起全球市場極大關(guān)注，提高國內(nèi)相關(guān)賽道的投資景氣度，建議重點關(guān)注三條主線：一是海外先行產(chǎn)業(yè)突破帶動國內(nèi)映射標(biāo)的景氣預(yù)期抬升；二是有望推出消費(fèi)級腦機(jī)接口產(chǎn)品的公司；三是有望受益于腦機(jī)接口產(chǎn)品落地的應(yīng)用端公司。
