證券時報網(wǎng)
高蕊琦
2025-06-09 21:59
6月9日晚間，海光信息和中科曙光雙雙公告披露換股吸收合并預案。海光信息擬以0.5525:1的換股比例吸收合并中科曙光，并向特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，兩家公司股票將于6月10日開市起復牌。
“國內(nèi)算力產(chǎn)業(yè)最大吸并案終于落下關(guān)鍵一錘。總體來看，兩家公司換股比例在預期之內(nèi)，符合大家預測的合理區(qū)間?！庇型顿Y機構(gòu)人士認為，考慮到雙方在算力產(chǎn)業(yè)鏈上的高匹配度，有很大可能在重組后的業(yè)績經(jīng)營中共振向上，對當前持股股東利益及后市預期都頗為利好。
換股吸并是通過股權(quán)置換實現(xiàn)資源整合的高階資本運作工具，其核心價值在于以股權(quán)為紐帶實現(xiàn)戰(zhàn)略協(xié)同。成功的關(guān)鍵不僅包含合理設定換股比例、完善股東利益保護機制，更在于有效地整合雙方強勢資源，真正在業(yè)務發(fā)展中實現(xiàn)從加法到乘法的進階。
受益于政策利好，此次重組作為《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》修訂后的首個案例，進展尤為順利。尤其在國家科技戰(zhàn)略的推動下，產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合高度契合科技補鏈強鏈的宏觀布局。
據(jù)悉，合并后海光信息將繼續(xù)以芯片為核心主業(yè)，并通過吸收中科曙光的強大科技創(chuàng)新能力，加強與整機系統(tǒng)設計研發(fā)層面的協(xié)同，進一步推動高端芯片的技術(shù)創(chuàng)新與市場化應用能力，有利于充分發(fā)揮芯片的性能和生態(tài)優(yōu)勢。
根據(jù)公告信息，本次交易實施后，海光信息將承繼及承接中科曙光的全部資產(chǎn)、業(yè)務、人才、研發(fā)成果及其他一切優(yōu)勢資源。基于此，海光信息將延展出與芯片緊密配套的下游業(yè)務矩陣，進一步增強海光高端芯片與整機系統(tǒng)間的生態(tài)協(xié)同。
業(yè)內(nèi)預測，隨著算力基礎設施高質(zhì)量建設步伐加快，產(chǎn)業(yè)鏈聚合發(fā)展趨勢越發(fā)明顯，雙方合并后在技術(shù)迭代、渠道強化、業(yè)務拓展等方面完成協(xié)同突破，新公司市值能否站上新臺階，成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點。
