期貨日報
楊美
2025-06-07 07:48
上一輪“抄作業(yè)式老鼠倉”引發(fā)重大輿情還是來自公募基金。
近日，安徽證監(jiān)局、吉林證監(jiān)局同步披露行政處罰信息，兩名券商資深I(lǐng)T工作人員，因違規(guī)交易行為受到嚴(yán)厲處罰。
安徽證監(jiān)局罰單顯示，因利用未公開信息交易行為，時任中信證券（600030.SH）信息技術(shù)中心高級經(jīng)理李海鵬被“沒一罰一”，合計罰沒426.28萬元。
另外一則罰單則來自吉林證監(jiān)局的披露，作為華泰證券時任分管投研系統(tǒng)建設(shè)的負(fù)責(zé)人，因利用未公開信息交易、作為證券從業(yè)人員違規(guī)買賣股票，邵某被“沒一罰三”，合計罰沒107.57萬元。
具體來看，李海鵬與邵某的內(nèi)幕交易操作令人咋舌。李海鵬“偷看”私募持倉，被“偷看對象”或指向知名私募基金經(jīng)理鄧曉峰，跟買獲利213.14萬元；邵某利用職務(wù)便利，獲取券商自營賬戶數(shù)據(jù)，違規(guī)炒股14年仍虧損262.61萬元。
兩宗“老鼠倉”案件的違法細(xì)節(jié)，暴露出券商內(nèi)部合規(guī)管理的重大漏洞：李海鵬僅憑系統(tǒng)的崗位權(quán)限，竟能獲取所有客戶的交易信息，信息隔離墻制度形同虛設(shè)；邵某高頻登錄系統(tǒng)近千次，此類異常行為卻未被及時監(jiān)測攔截……如此種種，皆為員工內(nèi)幕交易埋下重大隱患。
機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，當(dāng)前，針對證券從業(yè)人員“老鼠倉”頻現(xiàn)情形，監(jiān)管正逐步形成頂格處罰的嚴(yán)懲態(tài)勢、大數(shù)據(jù)監(jiān)控趨同交易等科技賦能的嚴(yán)查態(tài)勢，以及責(zé)任倒查機(jī)構(gòu)連帶的嚴(yán)揪態(tài)勢。
圖片來源：記者 梁遠(yuǎn)浩 攝
偷看私募大佬持倉跟買
5月30日，安徽證監(jiān)局發(fā)布行政處罰決定書顯示，2018年12月起，時任中信證券信息技術(shù)中心高級經(jīng)理李海鵬，獲得中信證券CRM系統(tǒng)應(yīng)用開發(fā)崗權(quán)限，可以獲取中信證券所有客戶的賬戶信息、資產(chǎn)規(guī)模、交易持倉等未公開信息。
2019年11月1日至2023年2月21日，李海鵬通過CRM系統(tǒng)，獲知高某基金的持倉、委托、當(dāng)日成交記錄等未公開信息。在獲取高某基金的成交記錄后，李海鵬開始控制妻子及妻子姊妹的“程某1”賬戶組，進(jìn)行趨同交易。
其間，李海鵬控制“程某1”賬戶組累計交易股票128只，累計交易金額6483.80萬元，其中，與高某睿遠(yuǎn)基金趨同交易股票76只，趨同交易金額2900.38萬元，趨同盈利金額213.14萬元。
據(jù)了解，所謂趨同交易，是指利用未公開信息，在知曉某基金將買入或賣出某些股票的情況下，提前通過其他賬戶進(jìn)行同方向的交易，以期獲利的行為。這種行為通常會被認(rèn)定為內(nèi)幕交易或利用未公開信息交易，屬于嚴(yán)重的違法行為。
依據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》相關(guān)規(guī)定，安徽證監(jiān)局決定，沒收李海鵬違法所得213.14萬元，并處以213.14萬元罰款，即“沒一罰一”。
值得注意的是，根據(jù)行政處罰決定書，高某基金成立于2015年4月24日，托管人為中信證券，開戶營業(yè)部為中信證券上海恒豐路證券營業(yè)部。
據(jù)此，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者于中基協(xié)官網(wǎng)查詢發(fā)現(xiàn)，成立于2015年4月24日、名稱含“高某睿遠(yuǎn)基金”字樣的基金產(chǎn)品共有10只，托管人恰是中信證券。
私募基金登記備案信息顯示，上述10只產(chǎn)品管理人均為上海高毅資產(chǎn)，且均為“高毅-曉峰1號睿遠(yuǎn)基金”相關(guān)產(chǎn)品?？梢?，李海鵬交易“照搬”的對象，或為知名私募基金經(jīng)理鄧曉峰。
違規(guī)炒股14年仍虧損
5月30日，吉林證監(jiān)局披露行政處罰決定書顯示，2008年7月至2024年7月，邵某任職于華泰證券。2023年1月6日至2023年11月10日，作為分管投研系統(tǒng)建設(shè)的負(fù)責(zé)人，邵某因工作需要獲得華泰證券X系統(tǒng)的訪問權(quán)限，通過該系統(tǒng)可以實時獲取華泰證券自營賬戶股票持倉、投資建議書等未公開信息。
其間，邵某利用職務(wù)便利，登錄華泰證券OA系統(tǒng)984次，平均每個工作日登錄4.66次（邵某可通過OA系統(tǒng)點擊鏈接進(jìn)入X系統(tǒng)），獲知了華泰證券自營賬戶持倉股票名稱、股票數(shù)量等未公開信息。
掌握內(nèi)幕信息后，邵某控制“楊某”證券賬戶，實施了精準(zhǔn)的“影子交易”。
上述區(qū)間內(nèi)，“楊某”證券賬戶與華泰證券自營賬戶趨同交易58只股票，趨同買入金額3153.38萬元，趨同買入股票只數(shù)占比72.5%，趨同買入金額占比59.06%，趨同盈利19.39萬元。
此外，作為證券從業(yè)人員，邵某違規(guī)炒股長達(dá)14年，累計虧損262.61萬元。
2010年1月19日至2024年4月8日期間，邵某控制使用“楊某”證券賬戶持有、買賣股票，扣除利用未公開信息交易股票部分，累計買入金額3.47億元，賣出金額3.45億元。
具體處罰而言，吉林證監(jiān)局對邵某利用未公開信息交易的違法行為，沒收違法所得19.39萬元，并處以58.18萬元罰款，即“沒一罰三”；對邵某作為證券從業(yè)人員違規(guī)買賣股票的違法行為，責(zé)令依法處理非法持有的股票，并處以30.00萬元罰款。
綜合上述兩項違法事實，吉林證監(jiān)局合計對邵某沒收違法所得19.39萬元，并處以88.18萬元罰款。
筑牢IT崗位“隔離墻”
“老鼠倉”是一種嚴(yán)重的違法犯罪行為，主要是指金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員利用因職務(wù)便利獲取的內(nèi)幕信息以外的其他未公開信息，違反規(guī)定從事相關(guān)的證券交易，泄露未公開信息或者明示暗示他人從事相關(guān)交易。
5月15日，在2025年“5·15全國投資者保護(hù)宣傳日”活動上，中國證監(jiān)會發(fā)布的2024年執(zhí)法情況綜述顯示，去年嚴(yán)肅查辦59起從業(yè)人員違法違規(guī)案件，開展打擊證券從業(yè)人員違規(guī)炒股專項治理行動，對38名從業(yè)人員作出行政處罰。
值得關(guān)注的是，在證券從業(yè)人員監(jiān)管方面，此次證監(jiān)會特別提及兩起“老鼠倉”案件：一是對湘財證券高管孫某祥違規(guī)買賣股票等違法行為開出同類案件年內(nèi)最大罰單1800余萬元，并采取5年證券市場禁入措施；二是嚴(yán)厲打擊15起利用未公開信息交易案件，對某資管公司高級投資經(jīng)理劉某義“老鼠倉”行為處以近6500萬元罰沒款。
南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對本報記者指出，證券從業(yè)人員“老鼠倉”案件頻現(xiàn)，既源于利用未公開信息輕易牟利的利益驅(qū)動，也在于違規(guī)被發(fā)現(xiàn)概率過低導(dǎo)致的合規(guī)意識薄弱，更暴露出對從業(yè)權(quán)限濫用管制不足的制度漏洞。
今年以來，監(jiān)管明確防范券商自營、資管等投資經(jīng)理老鼠倉行為，IT相關(guān)人員被列為重點核查對象。
4月底，中證協(xié)就《證券公司董事、監(jiān)事、高級管理人員及證券從業(yè)人員投資行為管理指引(試行)》在業(yè)內(nèi)征求意見，旨在防范從業(yè)人員違規(guī)買賣股票、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)投資行為。
新規(guī)要求，券商要通過加強(qiáng)交易行為監(jiān)測、關(guān)鍵崗位人員和違規(guī)線索核查，內(nèi)部監(jiān)督檢查、嚴(yán)肅懲戒問責(zé)、警示教育宣導(dǎo)等方式，真正做到從業(yè)人員投資行為管理“看得清”“管得住”。
另外，新規(guī)提到，對于證券自營、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)，券商結(jié)合自營業(yè)務(wù)交易持倉、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)交易持倉等情況進(jìn)行核查，防范投資經(jīng)理等從事相關(guān)業(yè)務(wù)人員及其配偶、利害關(guān)系人利用未公開信息進(jìn)行證券交易以謀取或者輸送不當(dāng)利益等違法違規(guī)行為。
田利輝表示，防范IT員工內(nèi)幕交易需要清除監(jiān)管盲區(qū)，防止系統(tǒng)權(quán)限的濫用和內(nèi)部審計的形式化問題。需通過“科技+制度”雙重手段，強(qiáng)化對IT崗位的權(quán)限管控與交易監(jiān)控，提升從業(yè)人員合規(guī)意識，形成“不敢違、不能違”的長效機(jī)制。
關(guān)于防范的具體措施，田利輝給出了三點建議，一是構(gòu)建特殊隔離墻，物理隔離IT與交易系統(tǒng)，權(quán)限按需審批；二是技術(shù)監(jiān)控，AI實時監(jiān)測異常操作、數(shù)據(jù)脫敏處理；三是強(qiáng)化合規(guī)舉措，完善交易報備制度、雙人復(fù)核機(jī)制和定期交叉核查工作。
