券商中國
馬靜
2025-02-05 19:45
證券時報記者 謝忠翔 劉筱攸
1月23日，在國新辦舉行的新聞發(fā)布會上，證監(jiān)會等部門就近日發(fā)布的《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實施方案》（下稱“《方案》”）進行詳細解讀。其中，銀行理財參與權(quán)益投資的方式和途徑得到了更多優(yōu)化，理財資金參與資本市場的規(guī)模和深度有望進一步提升。
證券時報記者注意到，與2024年9月發(fā)布的《關(guān)于推動中長期資金入市的指導意見》（下稱“《指導意見》”）相比，近日發(fā)布的《方案》針對銀行理財資金入市的一些表述出現(xiàn)了明顯變化。
《方案》提出，“重點引導商業(yè)保險資金、全國社會保障基金、基本養(yǎng)老保險基金、企（職）業(yè)年金基金、公募基金等中長期資金進一步加大入市力度”。銀行理財被歸入“等”字所指代的機構(gòu)行列，處于五類主要中長期資金之后。而2024年9月的《指導意見》則明確，“鼓勵銀行理財和信托資金積極參與資本市場，優(yōu)化激勵考核機制，暢通入市渠道，提升權(quán)益投資規(guī)?！?。
與此同時，《方案》對于銀行理財參與資本市場的方式和途徑進行了優(yōu)化?！斗桨浮诽岬?，“允許公募基金、商業(yè)保險資金、基本養(yǎng)老保險基金、企（職）業(yè)年金基金、銀行理財?shù)茸鳛閼?zhàn)略投資者參與上市公司定增。在參與新股申購、上市公司定增、舉牌認定標準方面，給予銀行理財、保險資管與公募基金同等政策待遇?！?/p>
某理財公司的權(quán)益投資部門負責人在接受證券時報記者采訪時表示，《方案》頗具實操性，理財資金入市的方式或是經(jīng)過充分調(diào)研過后得出的結(jié)論，更具可行性、更貼合該類資金目前的性質(zhì)。他認為，監(jiān)管一直在鼓勵理財資金入市，但銀行理財?shù)呢搨藢傩砸约翱蛻羝?，決定了理財資金短期內(nèi)較難將權(quán)益占比尤其是直投股票的占比提升。如今，允許銀行理財?shù)茸鳛閼?zhàn)略投資者參與上市公司定增，以這種方式參與權(quán)益市場投資的可行性更高。
有券商分析師指出，目前理財公司權(quán)益投資規(guī)模有限、發(fā)行的權(quán)益類產(chǎn)品占比較低，主要有兩方面原因：一是理財公司基本承襲了母行的渠道和客戶，客群偏好上對凈值波動更大的權(quán)益類產(chǎn)品接受度較低；二是經(jīng)歷五年多發(fā)展歷程的理財公司，權(quán)益投資的經(jīng)驗和能力均處于培育階段，發(fā)行權(quán)益類產(chǎn)品難度較大，在投研能力、人員團隊、管理系統(tǒng)等方面的建設(shè)仍有欠缺。
事實上，加強權(quán)益能力建設(shè)、提升資本市場業(yè)務(wù)參與度、完善含權(quán)產(chǎn)品線、拓展銷售渠道和客戶群體，成為不少理財公司著力的方向。招銀理財發(fā)文稱，《方案》對于理財行業(yè)提出了更高的要求，理財行業(yè)應(yīng)通過加強權(quán)益能力建設(shè)積極參與資本市場，并拓展銷售渠道和客戶群體，更好地應(yīng)對市場變化，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
去年11月，工銀理財總裁高向陽在全球財富管理論壇上呼吁，應(yīng)多舉措完善耐心資本渠道，一是建議從銀行理財參與養(yǎng)老體系建設(shè)著手，引入長期限增量資金；二是建議繼續(xù)加強資本市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，優(yōu)化理財參與資本市場相關(guān)稅費政策；三是建議繼續(xù)加強引導以社?；馂榇淼闹虚L期資金入市，培育“耐心資本”。
