證券時報網(wǎng)
孫憲超
2025-02-05 19:21
證券時報記者 劉敬元 鄧雄鷹
1月23日，國新辦新聞發(fā)布會介紹大力推動中長期資金入市，促進(jìn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展的有關(guān)情況，并針對公募基金、商業(yè)保險、社保基金、養(yǎng)老金等中長期資金入市的卡點(diǎn)堵點(diǎn)問題提出了具體舉措。作為典型的中長期資金類型之一，保險資金的入市動作也備受市場關(guān)注。
1 耐心資本將加大權(quán)益投資
近日，中央金融辦等部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實(shí)施方案》（下稱“《方案》”）。針對保險資金入市，《方案》提出了多項(xiàng)舉措。
太平資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《方案》為保險資金入市提供了明確的政策指引和制度保障，有助于提升保險資金對于權(quán)益投資的積極性，優(yōu)化保險資金配置結(jié)構(gòu)，不斷增強(qiáng)市場穩(wěn)定性。
《方案》推出的舉措之一，是提升商業(yè)保險資金A股投資比例與穩(wěn)定性。同時，對國有保險公司經(jīng)營績效全面實(shí)行三年以上的長周期考核，凈資產(chǎn)收益率當(dāng)年度考核權(quán)重不高于30%，三年到五年周期指標(biāo)權(quán)重不低于60%。長周期考核的規(guī)定，獲得了國有保險機(jī)構(gòu)的積極反饋。
中國人壽集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《方案》制定的長周期考核將引導(dǎo)險企更加注重穩(wěn)健經(jīng)營、長線投資，有助于提高險資配置權(quán)益類資產(chǎn)的意愿。
太平資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，長周期考核使得保險資金擺脫短期考核壓力，更加注重長期投資、價值投資，減少短期市場波動對保險資金投資行為的影響，進(jìn)一步強(qiáng)化保險資金的“耐心資本”屬性。
同時，《方案》允許商業(yè)保險資金作為戰(zhàn)略投資者參與上市公司定增，在參與新股申購、上市公司定增、舉牌認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)方面，給予保險資管與公募基金同等政策待遇。
中國人壽集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這有助于保險資金以更多元方式參與優(yōu)質(zhì)公司的長期投資，發(fā)揮耐心資本作用，優(yōu)化戰(zhàn)略投資者結(jié)構(gòu)。
人保資產(chǎn)認(rèn)為，《方案》清晰展現(xiàn)出引導(dǎo)保險資金成為堅(jiān)定價值投資者的政策導(dǎo)向，為將保險資金培育為耐心資本，并充分發(fā)揮其優(yōu)勢以實(shí)現(xiàn)跨周期的投資布局，開辟了廣闊的政策空間。
2 積極申報第二批長期股票投資試點(diǎn)
《方案》提到，抓緊推動第二批保險資金長期股票投資試點(diǎn)落地，后續(xù)逐步擴(kuò)大參與機(jī)構(gòu)范圍與資金規(guī)模。
2024年初，中國人壽、新華保險作為首期試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，共同出資500億元設(shè)立私募證券基金，投資股市并長期持有。金融監(jiān)管總局副局長肖遠(yuǎn)企昨日介紹，第二批試點(diǎn)的規(guī)模擬定1000億元，準(zhǔn)備在春節(jié)前先批500億元。
證券時報記者了解到，已有大型保險公司就保險資金的長期股票投資試點(diǎn)進(jìn)行了可行性研究，并著手申報，傾向于單獨(dú)發(fā)起設(shè)立私募證券基金。有業(yè)界人士稱，有數(shù)家保險機(jī)構(gòu)正在申請第二批試點(diǎn)。
某大型保險資管人士表示，推動設(shè)立私募證券基金，一方面是響應(yīng)政策導(dǎo)向，另一方面有利于開展權(quán)益投資、平滑報表。
3 多舉措發(fā)揮長期資金優(yōu)勢
多家險企表示，將多舉措發(fā)揮長期資金和耐心資本的作用，助力資本市場穩(wěn)健發(fā)展。
中國人壽集團(tuán)旗下資產(chǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司將從多個方面入手，一是完善耐心資本配套機(jī)制，在內(nèi)部樹立以長期業(yè)績?yōu)楹诵牡募罴s束機(jī)制和創(chuàng)新容錯機(jī)制，加大長周期業(yè)績考核比重；二是加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域投資，持續(xù)優(yōu)化資金投向、拓展投資領(lǐng)域；三是切實(shí)發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者價值發(fā)現(xiàn)功能，助力提升資本市場資源配置效率。
人保資產(chǎn)表示，一方面，不斷提升投資管理能力，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)研究深度，持續(xù)引導(dǎo)金融資源向關(guān)鍵領(lǐng)域聚集，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展；另一方面，積極探索創(chuàng)新，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品工具，拓展投資模式，陪伴優(yōu)秀企業(yè)成長，增強(qiáng)資本市場穩(wěn)定性與活力，助力推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展。
太平資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將充分發(fā)揮保險資金作為長期資金的屬性和優(yōu)勢，堅(jiān)持長期投資、價值投資，積極拓展參與資本市場的廣度、深度，實(shí)現(xiàn)保險資金與資本市場的良性互動、共同發(fā)展。
